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El Banco de la Reserva de la India prohibió el miércoles a los intermediarios autorizados ofrecer contratos de forwards de rupias no liquidables por entrega física (NDF) a clientes residentes y no residentes, endureciendo aún más las normas cambiarias mientras la divisa del sur de Asia se enfrenta a una presión persistente.
El banco central declaró que, si bien las entidades de crédito podrían ofrecer contratos de derivados de divisas liquidables por entrega física a los usuarios para cubrir sus necesidades de cobertura, deben asegurarse de que los clientes no hayan tomado una posición de compensación en el mercado de forwards no liquidables (NDF).
Estos cambios se producen tras la decisión del regulador la semana pasada de imponer un límite de 100 millones de dólares a las posiciones netas abiertas de los intermediarios autorizados sobre la rupia en el mercado de divisas, aplicable a partir del 10 de abril.
Las recientes medidas del banco central llegan en un momento en que la rupia ha alcanzado una serie de mínimos históricos, ya que la preocupación por las repercusiones de la guerra en Irán provocó una caída de la moneda de más del 4% frente al dólar.
La decisión del banco central de imponer restricciones a las posiciones tendrá como objetivo el arbitraje de «basis trade» para los bancos, que creció a medida que los mercados offshore empezaron a descontar caídas más rápidas de la rupia, espoleadas por el conflicto en Irán, en comparación con los mercados onshore.
Tras la notificación de las normas enmendadas sobre posiciones netas abiertas, algunos banqueros señalaron que las empresas habían entrado en el mercado de divisas para adoptar posiciones de arbitraje similares, lo que también contribuyó a frenar la recuperación de la rupia el lunes.
El banco central también ha manifestado que los intermediarios autorizados no permitirán a ningún usuario volver a contratar ningún derivado de divisas, ya sea liquidable por entrega física o no, que haya sido cancelado después del 1 de abril.
Asimismo, el banco central ha prohibido a los intermediarios autorizados suscribir contratos de derivados de divisas con sus partes vinculadas. (Información de Nishit Navin y Jaspreet Kalra; Edición de Shinjini Ganguli)
