India atrae 1.600 millones de dólares en un día por la caída de las acciones de IA

Los inversores institucionales extranjeros invirtieron una red de aproximadamente 150.000 millones de rupias (1.600 millones de dólares) en renta variable india el jueves 05.11.2024, la mayor compra neta en un solo día en casi seis años, mientras los fondos globales se apresuraban a abandonar posiciones vinculadas a la IA en el norte de Asia.

El detonante fue una confluencia de eventos políticos y macroeconómicos: el triunfo de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. llevó al Brent por debajo de los 100 dólares por barril y desencadenó una amplia venta masiva en las grandes empresas tecnológicas vinculadas a la IA a nivel global, lo que alteró abruptamente el cálculo de valor relativo a favor de mercados como India que se encuentran fuera de la cadena de suministro de semiconductores para IA.

El iShares MSCI India ETF (NASDAQ:INDA), con 5.840 millones de dólares en activos bajo gestión y un ratio PER de 19,62, según datos de Investing.com, es la expresión más directa en bolsa estadounidense de esa operación de rotación. INDA registraba una subida indicativa del 1,76% en Preapertura a 50,90 dólares el viernes por la mañana, según datos de Investing.com, aunque el volumen en Preapertura sigue siendo escaso antes de la apertura del NYSE, con 6.570 acciones a las 12:13.

El contexto hace comprensible el movimiento. El Kospi de Corea del Sur cayó un 8% y el Nikkei de Japón bajó un 5% tras la venta masiva de tecnológicas en Wall Street, en la que el Nasdaq se hundió un 5,5%, según Reuters. El Nifty 50 de India avanzó un 0,51% y el Sensex ganó un 0,76% a media mañana del viernes, protegidos por la limitada exposición directa del mercado a las cadenas de suministro de semiconductores para IA.

Mahindra & Mahindra (NSE:M&M) cristalizó ese atractivo de la demanda interna en un único resultado trimestral. La empresa automovilística reportó un beneficio neto consolidado del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 de 4.588 crores de rupias, un 25% más interanual, con ingresos que también crecieron un 25% hasta los 57.553 crores de rupias, según la compañía. El beneficio neto de su segmento de automóviles se disparó un 55%, impulsado por un crecimiento del volumen de SUV del 26%. Los resultados no estuvieron exentos de matices para los inversores que evalúan M&M como una apuesta pura a la demanda interna: la empresa recortó su previsión de crecimiento para el sector de tractores a plano, una señal de que la demanda rural en ese segmento se está debilitando incluso cuando el negocio de automóviles en general supera las expectativas. Las acciones subieron un 4,27% hasta las 3.261 rupias el viernes, con un volumen de 8,3 millones de acciones, más del triple de la media de los tres meses anteriores de 2,26 millones. «Nuestro crecimiento del beneficio neto consolidado del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 del 25% refleja la resiliencia de nuestro grupo y subraya la ejecución disciplinada en todos los negocios», declaró el director ejecutivo del grupo, el Dr. Anish Shah, en un comunicado de la empresa.

M&M es precisamente el tipo de acción que busca el capital de rotación global: impulso de beneficios arraigado en el consumo interno, ningún vínculo de ingresos con los ciclos de chips de IA y una revalorización tras un año difícil. Los inversores extranjeros vendieron un récord de 30.000 millones de dólares en renta variable india hasta octubre de 2026, según Reuters, pero desde entonces han comprado una red de 208.350 millones de rupias (2.200 millones de dólares) en cinco sesiones en una brusca reversión.