El banco de japón sigue dispuesto a subir los tipos sin perder de vista los mercados

El Banco de Japón debe estar atento a las repercusiones de las recientes turbulencias del mercado, pero mantener el rumbo hacia la subida de los tipos de interés, dijo el jueves Hajime Takata, miembro de su directorio, reforzando las expectativas del mercado de nuevas subidas de los costes de endeudamiento. Los comentarios de Takata coinciden con las del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, que el mes pasado reafirmó su decisión de volver a subir los tipos si la inflación seguía en camino de alcanzar de forma sostenible el objetivo del 2% fijado por el banco. «El mercado de valores y divisas experimentó una gran volatilidad a principios de agosto y las consecuencias continúan. Por lo tanto, tenemos que analizar la evolución del mercado y su impacto por el momento», dijo Takata en un discurso a los líderes empresariales en la ciudad de Kanazawa. Sin embargo, el Banco de Japón debe seguir subiendo los tipos «si la inflación se mueve más o menos en consonancia con las previsiones, y las empresas siguen aumentando el gasto y los salarios», dijo, sugiriendo que la reciente volatilidad del mercado no descarrilará el plan de subida de tipos a largo plazo del banco. El creciente malestar por las perspectivas económicas de Estados Unidos está avivando la volatilidad de los mercados globales, y el índice Topix de Japón se desplomaba un 3,7% el miércoles, en su mayor caída diaria desde el descalabro del mercado del 5 de agosto. La venta masiva de agosto llevó al vicegobernador Shinichi Uchida a afirmar que el Banco de Japón no subirá los tipos cuando los mercados estén inestables. Varios bancos centrales europeos han empezado a reducir los tipos, mientras que se espera que la Reserva Federal de EEUU los recorte en septiembre. Pero Takata dijo que el efecto de su agresivo endurecimiento monetario en el pasado podría aparecer con retraso y pesar sobre la economía japonesa. La diferencia en la postura de la política monetaria entre la del BoJ y la de otros bancos centrales también podría causar turbulencias en el mercado, dijo Takata. «Por lo tanto, debemos vigilar de cerca los acontecimientos nacionales y extranjeros por el momento», dijo. Takata añadió que la consecución del objetivo de inflación del Banco de Japón sigue estando a la vista a pesar de las turbulencias del mercado, ya que las empresas están más dispuestas que antes a repercutir el aumento de los costes mediante subidas de precios. «Debemos analizar sin ninguna idea preestablecida la posibilidad de que Japón experimente otra oleada de subidas de precios hacia la segunda mitad del actual año fiscal», afirmó. En un paso histórico hacia el final de una campaña de relajación monetaria masiva que ha durado una década, el Banco de Japón abandonó los tipos de interés negativos en marzo y subió los tipos a corto plazo al 0,25% en julio, al considerar que la economía avanzaba hacia la consecución duradera de su objetivo de inflación del 2%. El gobernador Ueda ha señalado que el banco está dispuesto a seguir subiendo los tipos si la inflación se mantiene en torno al 2% en los próximos años acompañada de sólidos aumentos salariales, como prevé actualmente.

Los datos publicados el jueves mostraron que los salarios japoneses ajustados a la inflación aumentaron durante dos meses consecutivos en julio, lo que subraya la opinión del Banco de Japón de que el aumento salarial apoyará el consumo y permitirá a las empresas seguir subiendo los precios. Takata, antiguo estratega de bonos, ha votado a favor de los cambios de política monetaria del Banco de Japón, y los mercados lo consideran entre neutral y ligeramente a favor de endurecer la política monetaria. (Información de Leika Kihara; edición de Himani Sarkar y Shri Navaratnam; editado en español por Mireia Merino)