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La actividad económica de India mostró signos tempranos de enfriamiento en noviembre, cuando las tensiones comerciales globales comenzaron a filtrarse en el rendimiento interno, según datos preliminares de HSBC Holdings Plc.
La desaceleración refleja cómo las interrupciones relacionadas con los aranceles en Estados Unidos están afectando al entorno manufacturero y exportador de India en un momento sensible para sectores intensivos en mano de obra.
Aunque la actividad empresarial general sigue en territorio de expansión, el cambio llega tras meses de lecturas sólidas y llega junto con cifras comerciales que revelan cómo el mayor mercado de exportación de India es ahora una fuente importante de presión.
Los datos de la encuesta más reciente apuntan a un cambio en el equilibrio entre la demanda interna y la incertidumbre global.
Las encuestas PMI muestran una expansión más suave
El índice de gerentes de compras manufactureros cayó a 57,4 en noviembre tras registrar 59,2 en octubre.
La actividad de los servicios se fortaleció, con el índice subiendo a 59,5 desde 58,9 el mes anterior.
En conjunto, el índice compuesto bajó a 59,9 desde 60,4. Estas cifras indican una expansión continua en toda la economía, pero a un ritmo más suave.
Las cifras se basan en encuestas preliminares y podrían revisarse cuando se publiquen las lecturas finales del PMI el próximo mes.
Los resultados del PMI siguen las condiciones empresariales y la confianza, y una lectura por encima de 50 indica crecimiento, mientras que una lectura por debajo de 50 indica contracción.
Las presiones comerciales reflejan el impacto arancelario
El cambio en noviembre refleja los patrones observados en los datos de negociación de octubre.
Los envíos a Estados Unidos cayeron un 8,6% ese mes, ya que las industrias intensivas en mano de obra absorbieron el efecto de los aranceles del 50% impuestos por el presidente Donald Trump.
Estados Unidos es el mayor socio comercial de la India, y la subida de aranceles ha hecho que varios productos indios sean menos competitivos.
El menor flujo de bienes contribuyó a que India registrara un déficit comercial récord en octubre.
La creciente brecha puso de manifiesto lo vulnerables que son las exportaciones indias a cambios en la política exterior, especialmente en sectores que dependen de pedidos continuos en el extranjero.
Las industrias dependientes de la exportación sienten la presión
La caída de la demanda provocada por aranceles ha influido en segmentos que dependen en gran medida del mercado estadounidense.
Las industrias centradas en la confección, artículos de cuero y otros productos intensivos en mano de obra han enfrentado pedidos más lentos, ya que los costes elevados reducen su atractivo en las cadenas de suministro globales.
Estas presiones se han filtrado en indicadores mensuales y se alinean con el PMI manufacturero más débil.
Aunque la demanda interna sigue siendo favorable, el entorno global se ha vuelto más difícil, lo que se suma a las señales mixtas captadas en la encuesta rápida.
Los resultados del PMI destacan la reacción temprana del mercado
Las lecturas rápidas del PMI ofrecen una mirada preliminar a cómo las empresas están respondiendo a desafíos externos.
La industria manufacturera se ha enfriado mientras que los servicios se han fortalecido, pero la moderación del índice compuesto sugiere que el impulso general se está ajustando a los vientos en contra globales.
Las empresas continúan operando en modo de expansión, pero la influencia de los aranceles y la incertidumbre comercial se ha hecho más visible.
Las lecturas finales del próximo mes ofrecerán una imagen más clara de cómo estos factores están afectando a la producción, a los nuevos pedidos y a la actividad empresarial en general.
